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　　如果整個投資市場的平均收益率為20％，國家債券的收益率為10％，而房地產投資市場相對于整個投資市場的風險相關系數為0.4，則房地產投資評估模型中所用的折現率為（?。?/p>

　　A．8%

　　B．4%

　　C．14%

　　D．12%

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是資本資產定價模型。方法一：公式作法：折現率＝無風險投資收益率＋市場風險系數（市場的平均收益率－無風險投資收益率）＝10%＋0.4（20%－10%）＝14%；方法二：帶有技術含量的排除法，該折現率一定大于無風險投資收益率，即大于10%，選項AB可立即排除。參見教材P27。

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