宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與工具

　　（一）宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)和路徑

　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策試圖實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)：充分就業(yè)、價(jià)格穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策主要是通過(guò)影響總需求而發(fā)生作用，即主動(dòng)地運(yùn)用貨幣政策和財(cái)政政策積極地影響總需求水平。

　　（二）宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策工具

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)停滯或陷于衰退，即相對(duì)于潛在產(chǎn)出水平，總需求受到抑制時(shí)，擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策可以用于刺激經(jīng)濟(jì)，促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹威脅，即相對(duì)于潛在產(chǎn)出水平，總需求大于總供給時(shí)，緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策有助于減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，熄滅“通貨膨脹之火”。

　　1.貨幣政策

　　（1）貨幣政策目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑

　　1）貨幣政策目標(biāo)。貨幣政策的根本目標(biāo)是幫助經(jīng)濟(jì)達(dá)到無(wú)通貨膨脹、充分就業(yè)條件下的總產(chǎn)出水平。

　　l通過(guò)改變經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給，在衰退時(shí)期增加貨幣供給以刺激支出，

　　l在通貨膨脹時(shí)期減少貨幣供給以限制支出，幫助穩(wěn)定總產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格水平。

　　2）實(shí)現(xiàn)路徑：中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)商業(yè)銀行持有的超額準(zhǔn)備金規(guī)模，來(lái)改變商業(yè)銀行體系的貸款能力，控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貨幣供給量。

　　（2）貨幣政策工具：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率。

　　1）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行從公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)或出售政府債券。是中央銀行控制貨幣供給最重要的方式。

　　l當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行或公眾手中購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)，增加了貨幣供給。

　　l當(dāng)中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上出售政府債券時(shí)，引起貨幣供給的減少。

　　2）準(zhǔn)備金率。中央銀行可以通過(guò)操控法定準(zhǔn)備金率，從兩個(gè)方面影響銀行體系創(chuàng)造貨幣的能力，一是改變了超額準(zhǔn)備金的數(shù)額；二是改變了貨幣乘數(shù)的大小。是一個(gè)強(qiáng)有力的貨幣控制工具，很少被采用。

　　l當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率，將使商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金減少

　　l當(dāng)中央銀行降低法定準(zhǔn)備金率時(shí)，將使商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加

　　3）貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率是中央銀行作為“最后貸款者”，向商業(yè)銀行發(fā)放貸款所收取的利率。貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行從中央銀行取得這筆額外準(zhǔn)備金的成本。

　　（3）貨幣政策類(lèi)型

　　1）寬松貨幣政策。由于總需求不足導(dǎo)致的失業(yè)與衰退局面，中央銀行會(huì)采取寬松的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)政府債券，降低準(zhǔn)備金率，降低貼現(xiàn)率。

　　2）緊縮貨幣政策。由于總需求過(guò)剩導(dǎo)致的通貨膨脹局面，中央銀行會(huì)采取緊縮的貨幣政策，減少貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開(kāi)市場(chǎng)上出售政府債券，提高準(zhǔn)備金率，提高貼現(xiàn)率。

　　（4）貨幣政策對(duì)貿(mào)易平衡的影響

　　1）當(dāng)存在巨額貿(mào)易逆差（赤字）時(shí)，寬松的貨幣政策能夠降低利率，進(jìn)而使本幣的國(guó)際價(jià)值貶值，導(dǎo)致出口增加、進(jìn)口下降，凈出口的上升有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡；

　　2）當(dāng)存在巨額貿(mào)易順差（盈余）時(shí)，緊縮的貨幣政策能夠提高利率，進(jìn)而使本幣升值，導(dǎo)致出口下降、進(jìn)口增加，凈出口的下降有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡。

　　2.財(cái)政政策

　　財(cái)政政策包括酌情使用的財(cái)政政策和非酌情使用的財(cái)政政策兩類(lèi)。

　　（1）酌情使用的財(cái)政政策

　　1）擴(kuò)張性的財(cái)政政策。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，政府可采用。有三個(gè)主要的財(cái)政措施可供選擇：增加政府開(kāi)支、減稅、組合使用上述兩種辦法。

　　l增加政府開(kāi)支

　　l減稅：政府可以通過(guò)減稅，使居民的可支配收入增加，擴(kuò)大總需求。減稅措施的擴(kuò)張效果沒(méi)有增加政府支出的擴(kuò)張效應(yīng)顯著。

　　l組合使用兩種辦法

　　2）緊縮性的財(cái)政政策。當(dāng)發(fā)生需求拉動(dòng)型通貨膨脹時(shí)，緊縮性財(cái)政政策有助于控制通貨膨脹。采取的措施與擴(kuò)張性措施相反：

　　l削減政府支出；

　　l加稅；

　　l組合使用以上兩種措施。

　　【05年試題】當(dāng)總需求過(guò)旺時(shí)，財(cái)政當(dāng)局通常采取等措施，以幫助經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)定。

　　A.減稅、增支、擴(kuò)大財(cái)政赤字

　　B.增稅、減支、增加財(cái)政贏余

　　C.減稅、減支、縮小財(cái)政收支規(guī)模

　　D.增稅、增支、擴(kuò)大財(cái)政收支規(guī)模

　　答案：B

　　（2）非酌情使用的財(cái)政政策：自動(dòng)或內(nèi)在穩(wěn)定器。

　　內(nèi)在穩(wěn)定器的作用機(jī)制在于：稅收增加（減少）使支出和總需求降低（上升）。稅收收入的增加會(huì)約束納稅人的支出，從而約束經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張；稅收收入的自動(dòng)增加，會(huì)使政府預(yù)算由赤字轉(zhuǎn)向盈余，自動(dòng)產(chǎn)生一個(gè)緊縮性的效果。相反當(dāng)GDP在衰退期間下降時(shí)，稅收收入將自動(dòng)減少，相應(yīng)使支出增加，從而緩解經(jīng)濟(jì)緊縮；隨著稅收下降，使政府預(yù)算由盈余移向赤字，自動(dòng)形成一個(gè)擴(kuò)張性的效果。

　　轉(zhuǎn)移支付（或“負(fù)稅收”）與稅收收入的表現(xiàn)恰好相反。失業(yè)補(bǔ)償支付、福利支付和對(duì)農(nóng)民的補(bǔ)貼在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期自動(dòng)減少，在經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)期自動(dòng)增加。

　　稅收體系所提供的內(nèi)在穩(wěn)定性減少了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的嚴(yán)重性，只能減輕而不能糾正均衡GDP的變化趨勢(shì)。需要采用酌情使用的財(cái)政政策來(lái)糾正大幅度的通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退。

　　（3）財(cái)政政策對(duì)貿(mào)易平衡的影響。在其他條件不變的條件下，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，政府為給赤字融資會(huì)使利率上升，進(jìn)而引起本幣升值，導(dǎo)致出口減少、進(jìn)口增加。緊縮性的財(cái)政政策效應(yīng)相反。