2020一級造價師土建案例知識點：投資現(xiàn)金流量表的構成

2020-04-22 13:03 來源：建設工程教育網(wǎng)

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　　投資現(xiàn)金流量表的構成

　　典型案例三：基于投資現(xiàn)金流量表的綜合案例

　　(一) 綜合知識點匯總

　　說明：投資現(xiàn)金流量表屬于融資前的報表，主要包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量。

　　1.現(xiàn)金流入

　　現(xiàn)金流入=營業(yè)收入(不含銷項稅額)+銷項稅額+補貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動資金=營業(yè)收入(含銷項稅額)+補貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動資金

　　2.現(xiàn)金流出

　　現(xiàn)金流出=建設投資+流動資金投資+經(jīng)營成本(不含進項稅額)+進項稅額+應納增值稅+增值稅附加+維持運營投資+調(diào)整所得稅=建設投資+流動資金投資+經(jīng)營成本(含進項稅額)+應納增值稅+增值稅附加+維持運營投資+調(diào)整所得稅

　　3.凈現(xiàn)金流量

　　凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出

　　4.投資現(xiàn)金流量表及財務評價指標

　　某擬建項目投資現(xiàn)金流量表構成及財務評價指標單位：萬元

序號	項目	計算方法
1	現(xiàn)金流入	1＝1.1＋1.2＋1.3＋1.4＋1.5
1.1	營業(yè)收入（不含銷項稅額）	年營業(yè)收入＝設計生產(chǎn)能力×產(chǎn)品單價×年生產(chǎn)負荷
1.2	銷項稅額
1.3	補貼收入	補貼收入是指與收益相關的政府補貼，一般已知
1.4	回收固定資產(chǎn)余值（一般發(fā)生在運營期末）	固定資產(chǎn)余值＝殘值＋（固定資產(chǎn)使用年限－運營期）×年折舊費年折舊費＝（固定資產(chǎn)原值－殘值－可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅額）÷折舊年限固定資產(chǎn)殘值＝（固定資產(chǎn)原值－可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅額）×殘值率說明：因為是融資前的分析，所以固定資產(chǎn)原值中不含建設期利息
1.5	回收流動資金（此值一般填寫在運營期的最后一年）	各年投入的流動資金在項目期末一次全額回收
2	現(xiàn)金流出	2＝2.1＋2.2＋2.3＋2.4＋2.5＋2.6＋2.7＋2.8
2.1	建設投資	建設投資中不含建設期利息建設投資＝工程費＋工程建設其他費＋預備費
2.2	流動資金	一般發(fā)生在投產(chǎn)期前幾年，一般已知
2.3	經(jīng)營成本（不含進項稅額）	發(fā)生在運營期各年，一般已知
2.4	進項稅額	發(fā)生在運營期各年，一般已知
2.5	應納增值稅	應納增值稅（運營期第1年）＝當年銷項稅額－當年進項稅額－可抵扣固定資產(chǎn)進項稅額應納增值稅（其他運營年份）＝當年銷項稅額－當年進項稅額－上一年未抵扣的進項稅額
2.6	增值稅附加	增值稅附加＝增值稅×增值稅附加稅率
2.7	維持運營投資	一般已知
2.8	調(diào)整所得稅	調(diào)整所得稅＝息稅前利潤（EBIT）×調(diào)整所得稅率息稅前利潤（EBIT）＝利潤總額＋利息＝凈利潤＋利息＋所得稅說明：因為投資現(xiàn)金流量表屬于融資前的財務報表，所以上式中一般利息為0
3	所得稅后凈現(xiàn)金流量（1－2）	凈現(xiàn)金流量＝1－2
4	累計所得稅后凈現(xiàn)金流量	各對應年份的第3項的累計值
5	折現(xiàn)系數(shù)	一般已知（P/F）
6	折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量	對應年份的3×5
7	累計折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量	最后一年的值即為項目的FNPV
基于項目投資現(xiàn)金流量表的財務評價指標 1.評價指標指標：凈現(xiàn)值（FNPV）、內(nèi)部收益率（FIRR）、靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期（Pt或Pt`）。其中，（1）凈現(xiàn)值為表中最后一年的累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量；（2）靜態(tài)投資回收期＝（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－1）＋（出現(xiàn)正值年份上年累計凈現(xiàn)金流量絕對值÷出現(xiàn)正值年份當年凈現(xiàn)金流量）（3）動態(tài)投資回收期＝（累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－1）＋（出現(xiàn)正值年份上年累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量絕對值÷出現(xiàn)正值年份當年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量）（4）內(nèi)部收益率＝FIRR＝i₁＋（i₂－i₁）×[FNPV₁÷（FNPV₁＋\|FNPV₂\|）] 2.財務評價凈現(xiàn)值≥0.項目可行；內(nèi)部收益率≥行業(yè)基準收益率，項目可行；靜態(tài)投資回收期≤行業(yè)基準回收期，項目可行；動態(tài)投資回收期≤項目計算期，項目可行。反之不可行