三、資金成本

　　（一）資金成本的概念及意義

　　1.資金成本的一般含義

　　資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資金成本一般包括資金籌集成本和資金使用成本兩部分。

　　2.資金成本的性質(zhì)

　　（1）資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構支付的占用費和籌資費。

　　（2）資金成本與資金的時(shí)間價(jià)值既有聯(lián)系，又有區別。資金的時(shí)間價(jià)值反映了資金隨著(zhù)其運動(dòng)時(shí)間的不斷延續而不斷增值，是一種時(shí)間函數，而資金成本除可以看作是時(shí)間函數外，還表現為資金占用額的函數。

　　（3）資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性。資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價(jià)、支付費用，而且這些代價(jià)或費用最終也要作為收益的扣除額來(lái)得到補償。但是資金成本只有一部分具有產(chǎn)品成本的性質(zhì)，即這一部分耗費計入產(chǎn)品成本，而另一部分則作為利潤的分配，不能列入產(chǎn)品成本。

　　3.決定資金成本高低的因素

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境中，多方面因素的綜合作用決定著(zhù)企業(yè)資金成本的高低，其中主要因素有：總體經(jīng)濟環(huán)境、證券市場(chǎng)條件、企業(yè)內部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況、項目融資規模。

　　理解這些因素是如何影響資金成本的。

　　4.資金成本的作用

　　（1）資金成本是選擇資金來(lái)源、籌資方式的重要依據。但不是唯一依據。

　　（2）資金成本是企業(yè)進(jìn)行資金結構決策的基本依據。

　　（3）資金成本是比較追加籌資方案的重要依據。

　　（4）資金成本是評價(jià)各種投資項目是否可行的一個(gè)重要尺度。

　　（5）資金成本也是衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的一項重要標準。

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