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　　知識點(diǎn)13：資金成本的作用及計算

　　一、資金成本的概念

　　資金成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)，是資金使用者向資金所有者和中介機構支付的占用費和籌集費用。資金成本包括資金占用費和籌資費用兩個(gè)部分。

　　資金占用費是指企業(yè)占用資金支付的費用，如銀行借款利息和債券利息等。籌資費用是指在資金籌集過(guò)程中支付的各項費用，如發(fā)行債券支付的印刷費、代理發(fā)行費、律師費、公證費、廣告費等，它通常是在籌措資金時(shí)一次性支付，在使用資金的過(guò)程中不再發(fā)生。

　　資金成本率=資金占用費/籌資凈額=資金占用費/(籌資總額-籌資費)

　　二、資金成本的計算

　　1.個(gè)別資金成本

　　資金成本率=[借款額×年利率×(1-所得稅率)]/[借款額×(1-手續費率)]

　　2.綜合資金成本

　　綜合資金成本是對各種個(gè)別資金成本進(jìn)行加權平均而得的結果，因此，也稱(chēng)為加權平均資金成本。它是指企業(yè)以個(gè)別資金成本為基數，以各種來(lái)源資本占全部資本的比重為權數計算以各種方式籌集的全部長(cháng)期資金的總成本。

　　【例題】下列各項中，不屬于資金占用費的是(　)。

　　A.股票股利

　　B.銀行借款利息

　　C.債券利息

　　D.發(fā)行股票支付的印刷費

　　【答案】D

　　【解析】本題考查的是資金成本的概念和作用。發(fā)行股票支付的印刷費屬于籌資費。

　　【例題】企業(yè)從銀行取得一筆長(cháng)期借款2000萬(wàn)元，年利率8%，期限3年，每年末結息一次，到期一次還本，借款手續費率0.2%，企業(yè)所得稅率25%，則該筆借款的資金成本率為(　)。

　　A.6.00%

　　B.8.02%

　　C.6.01%

　　D.8.20%

　　【答案】C

　　【解析】本題考查的是資金成本的計算。8%(1-25%)/(1-0.2%)=6.01%。