造價(jià)工程師《案例分析》歸納（二）

　　第一章建設項目財務(wù)評價(jià)

　　第一節 估算項目的投資總額

　　一、 投資估算的內容

　　投資估算的費用內容根據分析角度的不同，可有不同的劃分。

　　（1） 從體現建設項目投資規模的角度，投資估算可分為固定資產(chǎn)投資估算和鋪底流動(dòng)資金估算。

　　其中固定資產(chǎn)投資估算的費用內容又包括建筑安裝工程費用、設備及工器具購置費、工程建設其他費用、預備費、建設期貸款利息以及固定資產(chǎn)投資方向調節稅（已暫停征收）等。

　　流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項目投產(chǎn)后，用于購買(mǎi)原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費用等所需的周轉資金。它是伴隨著(zhù)固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長(cháng)期占用的流動(dòng)資產(chǎn)投資，流動(dòng)資金；流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負債。其中，流動(dòng)資產(chǎn)主要考慮現金、應收賬款和存貨；流動(dòng)負債主要考慮應付賬款。因此，流動(dòng)資金的概念，實(shí)際上就是財務(wù)中的營(yíng)運資金。

　　（2）從體現資金的時(shí)間價(jià)值的角度，可將投資估算分為靜態(tài)投資和動(dòng)態(tài)投資兩項。

　　靜態(tài)投資是指不考慮資金的時(shí)間價(jià)值的投資部分，一般包括建筑安裝工程費用、設備及工器具購置費、工程建設其他費用中靜態(tài)部分（不涉及時(shí)間變化因素的部分），以及預備費里的基本預備費（不是全部的預備費不包括預備費里的漲價(jià)預備費）等。

　　動(dòng)態(tài)投資包括工程建設其他投資中涉及價(jià)格、利率等時(shí)間動(dòng)態(tài)因素的部分，如預備費里的漲價(jià)預備費，建設期貸款利息以及固定資產(chǎn)投資方向調節稅。

　　二、投資估算的編制方法

　　投資估算的編制一般分為靜態(tài)投資估算的編制、動(dòng)態(tài)投資估算的編制和鋪底流動(dòng)資金估算的編制。

　　（一）靜態(tài)投資估算的編制

　　靜態(tài)投資估算的編制方法主要有：

　　1．單位生產(chǎn)能力估算法

　　依據調查的統計資料，利用相近規模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設規模，即得擬建項目投資。其計算公式為：

　　擬建項目投資額=（已建類(lèi)似項目的投資額/已建類(lèi)似項目的生產(chǎn)能力）*擬建項目的生產(chǎn)能力*綜合調整系數

　　綜合調整系數：不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費用變更等的綜合調整系數。

　　這種方法把項目的建設投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線(xiàn)性關(guān)系，估算結果精確度較差。由于在實(shí)際工作中不易找到與擬建項目完全類(lèi)似的項目，通常是把項目按其下屬的車(chē)間、設施和裝置進(jìn)行分解，分別套用類(lèi)似車(chē)間、設施和裝置的單位生產(chǎn)能力投資指標計算，然后加總求得項目總投資。或根據擬建項目的規模和建設條件，將投資進(jìn)行適當調整后估算項目的投資額。這種方法主要用于新建項目或裝置的估算，十分簡(jiǎn)便迅速。

　　2.生產(chǎn)能力指數法

　　這是一種根據已建類(lèi)似項目的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項目的生產(chǎn)能力估算擬建項目的投資額的方法，要求資料可靠，條件基本相同。其計算公式為

　　投資額=已建項目投資額*（擬建項目生產(chǎn)能力／已建項目生產(chǎn)能力）x*綜合調整系數

　　其中x為生產(chǎn)能力系數。若兩個(gè)項目的規模比值在0.5~2時(shí)，可取n等于1.題目中一般給定此系數。生產(chǎn)能力指數法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高。

　　這種估價(jià)方法不需要詳細的工程設計資料，只知道工藝流程及規模就可以；其次對于總承包工程而言，可作為估價(jià)的旁證，在總承包工程報價(jià)時(shí)，承包商大都采用這種方法估價(jià)。

　　3．系數估算法

　　系數估算法也稱(chēng)為因子估算法，它是以擬建項目的主體工程費或主要設備費為基數，以其他工程費占主體工程費的百分比為系數估算項目總投資的方法。一般用于項目建議書(shū)階段。系數估算法的種類(lèi)很多，下面介紹幾種主要類(lèi)型。

　　（1）設備系數法。以擬建項目的設備費為基數，根據已建成的同類(lèi)項目的建筑安裝費和其他工程費等占設備價(jià)值的百分比，求出擬建項目建筑安裝工程費和其他工程費而求出建設項目總投資。

　　擬建項目投資額C=E  （1+f1pl+f2p2+f3p3+．．．）  +I

　　式中    E——擬建項目設備費；

　　p1、p2、p3……——已建項目中建筑安裝費及其他工程費等占設備費的比重；

　　f1、f2、f3……——由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費用標準等變化的綜合調整系數

　　I——擬建項目的其他費用。

　　（2）主體專(zhuān)業(yè)系數法。以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設備投資為基數，根據已建同類(lèi)項目的有關(guān)統計資料，計算出擬建項目各專(zhuān)業(yè)工程（總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等）占工藝設備投資的百分比，據以求出擬建項目各專(zhuān)業(yè)投資，然后加總即為項目總投資。其計算公式為：

　　C=E  （1+flp1，+f2p2+f3p3+．．．）  +I

　　式中  p1、p2、p3，……——已建項目中各專(zhuān)業(yè)工程費用占設備費的比重；

　　其他符號同前。

　　（3）朗格系數法。這種方法是以設備費為基數，乘以適當系數來(lái)推算項目的建設費用。方法簡(jiǎn)單但精度不高。其公式為：

　　投資額=主要設備費用*（1+∑包括管道、儀表、建筑等在內的各項費用的估算系數）*包括間接費等在內的總估算系數

　　（4）指標估算法

　　該方法是根據編制的各種具體的投資估算指標，進(jìn)行單位工程投資的估算。投資估算指標根據不同類(lèi)型的單位工程性質(zhì)，一般有元／m，元／m2，元／m3，元/t，元／kVA等。根據投資估算指標，用其乘以所需建筑的面積、體積、容量，即可得到相應的單位工程的投資額。匯總后另外再估算工程建設其他費用及預備費，即求得所需的投資。

　　對于房屋、建筑物等投資的估算，經(jīng)常采用指標估算法。

　　需要指出的是靜態(tài)投資的估算，要按某一確定的時(shí)間來(lái)進(jìn)行，一般以開(kāi)工的前一年為基準年，以這一年的價(jià)格為依據計算，否則就會(huì )失去基準作用，影響投資估算的準確性。

　　（二）動(dòng)態(tài)投資的估算編制方法

　　動(dòng)態(tài)投資的估算主要包括漲價(jià)預備費和建設期貸款利息的估算兩個(gè)內容。

　　（1）漲價(jià)預備費的估算公式為

　　漲價(jià)預備費估算額=∑It*[（1+f）t-1]

　　式中：It——建設期中第t年的投資計劃額（可根據建設項目資金使用計劃表得出）；

　　f——年平均價(jià)格預計上漲率（可根據工程造價(jià)指數信息的累計分析得出）。

　　（2）建設期貸款利息的計算，因信貸規模、計息周期等的不同而有所不同，因此在案例分析中要根據題中給出的具體貸款條件，選擇合適的計算公式。如無(wú)特殊規定，一般可視為均衡貸款，按年計算，其公式為

　　建設期每年應計利息=（年初借款累計額+當年借款額/2）*實(shí)際年利率

　　（三）鋪底流動(dòng)資金的估算編制方法

　　鋪底流動(dòng)資金是保證項目投產(chǎn)后，能正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的最基本的周轉資金數額，是項目總投資中的一個(gè)組成部分。鋪底流動(dòng)資金的計算公式為

　　鋪底流動(dòng)資金=流動(dòng)資金*30％

　　其中項目所需的流動(dòng)資金可通過(guò)兩種方法估算：擴大指標估算法和分項詳細估算法。

　　（1）在不同生產(chǎn)負荷下的流動(dòng)資金，應按不同生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100％生產(chǎn)負荷下的流動(dòng)資金乘以生產(chǎn)負荷百分比求得。

　　（2）流動(dòng)資金屬于長(cháng)期性（永久性）流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(cháng)期負債和資本金（一般要求占30％）的方式解決。流動(dòng)資金一般要求在投產(chǎn)前一年開(kāi)始籌措，為簡(jiǎn)化計算，可規定在投產(chǎn)的第一年開(kāi)始按生產(chǎn)負荷安排流動(dòng)資金需用量。其借款部分按全年計算利息，流動(dòng)資金利息應計入生產(chǎn)期間財務(wù)費用，項目計算期末收回全部流動(dòng)資金（不含利息）。