第二節 財務(wù)報表的編制

　　財務(wù)報表的編制是與項目財務(wù)分析目的相關(guān)聯(lián)的。為分析項目的盈利能力需編制的主要報表有：現金流量表、損益表及相應的輔助報表；為分析項目的清償能力需編制的主要報表有：資產(chǎn)負債表、現金流量表及相應的輔助報表；為分析項目的外匯平衡情況需編制項目的財務(wù)外匯平衡表。以上這些也可能在確定控制中出選擇題。

　　下面主要介紹現金流量表。

　　現金流量表是能夠直接、清楚地反映出項目在整個(gè)計算期內各年的現金流量情況的一種表格，可以進(jìn)行現金流量分析，計算各項靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評價(jià)指標，從而分析項目的財務(wù)盈利能力。

　　按照投資計算基礎的不同，現金流量表分為全部投資的現金流量表和自有資金的現金流量表。

　　一、全部投資的現金流量表的編制

　　全部投資的現金流量表是站在項目全部投資（包括自有資金和借債）的角度，對項目各年的現金流量所進(jìn)行的計算。

　　全部投資的現金流量表中主要包括以下幾個(gè)內容：

　　（一） 現金流入

　　現金流入由產(chǎn)品銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動(dòng)資金等三項內容構成。

　　產(chǎn)品銷(xiāo)售收入是項目建成后對外銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所取得的收入。在計算時(shí)，一般是假定生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品全部售出；也就是銷(xiāo)售量等于生產(chǎn)量，其計算公式為：

　　銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售量*銷(xiāo)售單價(jià)=生產(chǎn)量*銷(xiāo)售單價(jià)。

　　計算時(shí)要注意：

　　（1）在項目的投產(chǎn)期，尚未達到設計生產(chǎn)能力，此時(shí)的銷(xiāo)售收入與達產(chǎn)期的銷(xiāo)售收入是不同的，一般題目中都給出計算方法。

　　（2）回收固定資產(chǎn)余值一般是在項目計算期的最后一年一次收回，固定資產(chǎn)余值回收額應按題目中給的固定資產(chǎn)折舊方法計算。

　　（3）回收流動(dòng)資金也是在項目計算期的最后一年一次收回。要注意流動(dòng)資金回收額為項目的全部流動(dòng)資金。

　　（二）現金流出

　　現金流出由固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售稅金及附加、所得稅等五部分內容構成。

　　（1）固定資產(chǎn)投資（固定資產(chǎn)投資總額）：包括固定資產(chǎn)投資、預備費、建設期利息以及投資方向調節稅等四個(gè)內容。在固定資產(chǎn)投資的計算中，要注意建設期利息的計算。一般來(lái)講，對于分年均衡（注意：“均衡”）發(fā)放的總貸款，其利息的計算原則是當年貸款按半年計息，上一年貸款足額在下一年按全年計息。計算公式為

　　每年應付利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）*年實(shí)際利率（不是名義利息）。

　　（2）流動(dòng)資金投資額來(lái)自投資計劃與資金籌措表，在編制現金流量表時(shí)要注意的是：流動(dòng)資金投入的年份，一般是在項目投產(chǎn)的第一年開(kāi)始投入流動(dòng)資金，最后一年一次收回。

　　（3）經(jīng)營(yíng)成本是指總成本費用中扣除折舊費、攤銷(xiāo)費、維簡(jiǎn)費和貸款利息以后的余額。

　　其計算公式為

　　經(jīng)營(yíng)成本=總成本費用-折舊費-攤銷(xiāo)費-維簡(jiǎn)費-貸款利息

　　計算經(jīng)營(yíng)成本時(shí)要注意的是，在全部投資現金流量表中，是以全部投資作為計算基礎的，因此利息支出就不再作為現金流出，而是進(jìn)入經(jīng)營(yíng)成本中。在自有資金的現金流量表中單列借款利息支出，而經(jīng)營(yíng)成本中不包括利息支出。

　　（4）銷(xiāo)售稅金及附加、所得稅的計算均按有關(guān)規定進(jìn)行，其中所得稅額是在項目營(yíng)運當年的應納稅所得額不為零的情況下，根據：“應納稅所得額*所得稅稅率”的公式計算出來(lái)的。在案例計算中，為簡(jiǎn)便起見(jiàn)，應納稅所得額一般可按下述公式計算：

　　應納稅所得額=銷(xiāo)售收入-（總成本+銷(xiāo)售稅金及附加）

　　（三）凈現金流量

　　項目計算期各年的凈現金流量為各年現金流入量減去對應年份現金流出量而計算的累計凈現金流量，即本年及以前各年凈現金流量之和。

　　（四）金流量表的延長(cháng)

　　在利用現金流量表進(jìn)行項目財務(wù)評價(jià)時(shí)，采用在現金流量表中增加三個(gè)欄目，即折現系數、凈現金流量現值和累計凈現金流量現值。在這一部分要注意兩點(diǎn)：一個(gè)是折現系數的計算，要與項目計算期的年序規定相一致；另一個(gè)是累計凈現金流量現值，其在項目計算期最后一年的數據即為該項目的凈現值（NpV）。

　　（五）項目計算期的年序規定

　　現金流量表的年序規定為1，2，… n，這一點(diǎn)與《工程造價(jià)管理相關(guān)知識》里的規定不一樣，相關(guān)知識的年序規定為0，1，2，… n，要予以注意。采用這種年序表示，建設開(kāi)始年計為計算期的第一年，年序為l，以此類(lèi)推。因此，在進(jìn)行現金流量的折現計算時(shí)，第一年（即年序1）的現金流量要按（1十I）-1折現，第二年（年序2）的現金流量要按（1+i）-2折現，…。應牢記這種規定，否則就會(huì )造成現金流量計算的混亂和錯誤。

　　二、自有資金的現金流量表的編制

　　自有資金現金流量表是站在項目投資主體的角度考察項目的現金流入和流出情況，它與全部投資現金流量表的共同點(diǎn)與區別有兩點(diǎn)：

　　（1）現金流入各項與全部投資現金流量表相同。

　　（2）現金流出項目中，首先是對投資只計算自有資金，其次增加了兩個(gè)欄目：借款本金償還和借款利息支出。其中借款本金償還又包括兩部分，一部分是借款還本付息計算表中本年還本額，另一部分是流動(dòng)資金借款本金償還，一般發(fā)生在計算期的最后一年。

　　三、實(shí)際利率與名義利率

　　這是案例分析中一個(gè)容易混淆的問(wèn)題。一般題目中的利率都是按年給出的，即年利率。如果計息期也是以年為單位，則該利率即為實(shí)際利率；如果計息期是以月、季、或半年為單位，那么該利率就是名義利率。一般在案例計算中所使用的利率均為實(shí)際利率，因此要將名義利率換算為實(shí)際利率。

　　名義利率與實(shí)際利率的換算公式為

　　i實(shí)際=（i+i/m）m-1

　　式中：m——根據題目中給出的計息期所算出的年計息次數（若計息期以年為單位，則m=1）。